世界关注:【和讯铜早报】国泰君安期货:内外库存增加,短期价格承压


【资料图】

【宏观及行业新闻】

英国央行11月1日开始卖出英国国债,暂不包括“风暴中心”长期英债。

8月海外官方抛美股力度为两年多来最大,大“债主”日本狂抛美债、持仓创近三年新低。

铁路抢劫事件增加,智利铜矿运输转向其它方式。

智利宣布,将永久关闭与智利北部巨大天坑直接相关的铜矿采场。

哈萨克斯坦1-9月精炼铜产量同比跳增22.6%,至348,789吨。

Los pelambres海水淡化施工平台被打翻,预计2023年铜产量减约3万吨。

赞比亚将每家公司的采矿许可证数量限制在五张以内。

【趋势强度】

铜趋势强度:-1

注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。

【观点及建议】

隔夜伦铜下破7500美元/吨,沪铜近端合约价格震荡回落。美元指数回落,但美国股市高开后回调,市场风险情绪依然脆弱。铜精矿现货TC持续上升,冶炼厂原料库存充裕,且铜精矿港口库存高企,但是南美地区铜矿生产扰动将限制铜精矿供应。不过,非洲主要港口逐渐恢复工作,粗铜供应有可能增加。国内电解铜产量修复,预计10月电解铜产量增量明显。再生铜供应增加,再生铜进口持续盈利,精废价差扩大,超过盈亏平衡点。国内仓单库存大幅增加,伦铜仓单库存回升,注销仓单比例上升。国内现货对期货升水,沪铜近远月升水扩大;伦铜0-3现货升水下降。整体来看,美元指数回落,但欧美股指高位回调,市场风险情绪依然脆弱。从基本面的角度看,国内仓单库存增加,且海外库存上升,现货升水回落,使得短期价格承压。但是,全球库存总量依然处于历史低位水平,价格下方空间依然有限。从期限的角度看,国内库存增量明显,沪铜期限大back结构依然存在缩窄的可能。

关键词: 国泰君安期货