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美元指数大跌，市场预期11月后美联储将会有所放缓，支撑油价上涨。截至10月26日收盘：12月WTI涨2.59报87.91美元/桶，涨幅3%；12月布伦特涨2.17报95.69美元/桶，涨幅2.3%。中国原油期货SC主力2212收涨2.1元/桶，至673元/桶。当前主导油价的主逻辑依然是美联储加息背景下的经济下滑预期VS OPEC+控制下剩余产能不足和俄乌冲突带来的风险溢价。从消息面来看，一是EIA库存数据公布，10月21日当周，EIA商业原油库存上升258.8万桶，库欣原油库存增加66.7万桶，战略库存降低346.7万桶，产量维持1200万桶/天不变，炼厂开工率下降6%至88.9%，基本处于中性，根据1.8亿桶的释放计划，当前还有1330万桶的剩余空间，本轮战略储备释放约在1个月左右结束，届时市场供应将进一步收紧。二是，在核协议方面，美国国家安全委员会发言人表示与伊朗的分歧太大，目前无法进行有意义的谈判。从当前原油市场的格局来看，市场预期美联储激进加息放缓的迹象，美元指数大跌是推动油价走强的核心因素，一旦加息放缓落实，原油价格可能将重回供给端主导，不过目前市场仍在猜测中，并未进一步明确信号，建议暂时观望。

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