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瑞信发表报告指，领展(0823.HK)上半财年业绩稳健，收益及物业收入净额分别按年增加4.6%及4.5%，撇除2021财年及2022财年上半财年之每基金单位酌情分派7仙，期内每基金单位中期分派增长1.9%。截至今年9月底，领展净资产负债率保持在22.7%的低水平。

该行指领展旗下香港零售组合期内表现强劲，上半年度香港零售物业续租租金调整率升至8.5%，管理层预计香港零售市场将持续复甦。内地业务方面，由于最近收购的物流物业带来新的贡献，内地投资组合收入按年上升3.3%，但由于受零售业拖累，物业净收入按年下降1.2%。上海的写字楼组合仍然面临压力。

瑞信表示，将领展2023至2025财年的每基金单位分派预测下调1至3%，将目标价由88.8港元下调至68.9港元，相信该股将保持防御性，预期将受惠于香港零售市道改善，保持“跑赢大市”评级。

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