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格隆汇11月16日丨高盛发研报指，敏华(1999.HK)2023财年上半年业绩喜忧参半，收入按年下跌9.1%，逊预期，但成本压力有所缓解，带动利润率复苏步伐好过预期。该行认为，收入增长低于预期主要是由于中国市场销售额有所下降，惟海外市场均实现正增长。管理层表明仍对短期增长前景持谨慎态度，不过近期防疫及房地产市场的政策变化对情绪有部分提振作用。由于运输成本下降和渠道库存减少，公司现时对海外需求复苏更加乐观，有计划在东南亚等地区进一步扩张。高盛又指，预料可能还需要几个季度才会对海外需求复苏步伐有更深入了解，同时预计敏华的同店销售下降将继续拖累增长表现，维持目标价6.9港元及“沽售”评级。

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