热消息:【券商聚焦】中泰国际下调中国燃气(00384)目标价32.7%至8.3港元 指其中期业绩逊预期
来源:金吾资讯 • 2022-11-28 14:14:04
【资料图】
中泰国际发研报表示,中国燃气(00384)中期业绩逊于预期,虽然燃气销量及售价上升支持总收入同比增长10.3%至429.8亿元港币(下同),但是股东净利润同比下跌20.6%至32.6亿元。公司调整及删除部份2023年财年运营目标,包括:(一)调整城镇燃气销量同比增长率由10%-13%至10%;(二)删除液化石油气销量的同比15%增长目标;(三)删除增值服务毛利润或经营性利润的同比15%增长目标,但维持以下两项目标:(1)天然气新增居民用户数目为260万-290万;(2)城镇燃气项目毛差为0.50元人民币/立方米。
综合上述因素后,该行分别将2023-24年燃气总销量(含城镇燃气及批发)同比增长率假设由10.3%/13.0%降低至8.7%/11.9%,并下调相关财年股东净利润预测28.5%/23.1%,相应将目标价由12.34港元下调32.7%至8.30港元,这对应7.0倍2023年财年市盈率及3.9%下行空间。维持“中性”评级。