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今年以来，中小银行冲刺IPO热情不减。近日，四川证监局刚刚受理了成都农商银行的辅导备案，而在此之前，宜宾商业银行、潍坊银行也相继启动了IPO辅导机构的招标工作。

不过，中小银行上市并非易事。据了解，若辅导工作顺利，成都农商行将于一年半后进入上市排队流程。然而除成都农商行外，目前还有15家银行正处于IPO辅导期，最长已辅导12年，排队等待A股上市银行则有11家，最长已有4年半。

分析人士认为，中小银行普遍存在公司治理不完善、不良贷款率高、业务稳定性不强等经营困境，风险事件频发，使得监管机构对其上市更加审慎。未来，中小银行需要加强自身业务稳定性，梳理好股权架构，提升自身资产质量以及合规性，并且创造更好的业绩及风控等指标，才可能更容易过会。

为期一年半，成都农商行开启上市辅导工作

日前，中信证券(600030)官网发布《关于成都农村商业银行股份有限公司的辅导备案公告》称，12月20日，中信证券与成都农商银行签署了辅导协议，并于次日向四川证监局报送了辅导备案申请材料。随后22日，四川证监局受理了成都农商银行的辅导备案。

据悉，成都农商行此次的IPO辅导工作自2022年12月开始至2024年5月结束，辅导内容包括了解成都农商行存在的问题形成辅导方案、开展集中学习和培训、完成辅导计划和上市申请文件准备三个阶段。若辅导工作顺利，成都农商行将于一年半后进入上市排队流程。

实际上，自2020年完成股权结构调整、回归市属国企属性后，成都农商行便一直在积极谋划各项上市准备工作，并于2021年发布聘请IPO保荐承销机构采购项目供应商征集公告。

据了解，成都农商行是在原成都市农村信用社基础上改制成立的股份制商业银行，于2010年1月15日挂牌开业，2011年完成增资扩股，注册资本达到100亿元。目前，成都市兴城投资集团持有该行35%为第一大股东，而背后的实际控制人为成都市国有资产监督管理委员会。

业绩方面，数据显示，今年前三季度，成都农商行实现营业收入117.41亿元，同比增长17.26%；实现归母净利润44.06亿元，同比增长15.34%。同时，该行合并口径下资产总额为7143.24亿元。

资本充足率方面，截至今年9月末，成都农商行的资本充足率为14.15%，一级资本充足率、核心一级资本充足率均为10.86%。而同期国内商业银行资本充足率为15.09%，一级资本充足率为12.21%，核心一级资本充足率为10.64%。

银行热衷IPO，地方政府为重要推动力量

“成都农商行也是经过改制后的商业银行，目前股东集中在成都市市属企业，上市目的主要还是为了寻求更多资金补充资金充足。”博通咨询金融行业首席分析师王蓬博表示，对中小银行而言，上市有很多好处，比如保持资本金、完善公司治理架构，还能够打通直接融资的渠道等等。

实际上，近年来中小银行上市热情高涨，据财联社记者不完全统计，截至目前共有11家银行在A股排队IPO，其中包括6家农商行。同时年内有不少农商行也动作频频，在成都农商行之前，宜宾商业银行也在11月便启动了辅导机构的招标工作，迈出赴港上市第一步。

据了解，上市是部分中小银行补充资本的重要手段之一，通过IPO一方面有利于缓解银行资本受约束的状况，增强信贷业务扩张能力与抵御风险的能力等等；一方面也能够提升银行自身形象和公司治理水平。

当前，资本约束已经成为制约商业银行发展的重要因素之一，尤其是对于城商行和农商行之类中小银行来说，资本充足率显著低于大型商业银行和股份制银行。

据邮储银行战略发展部韩军伟介绍，城商行和农商行的服务对象多为三农、小微企业等，资本消耗大，因此更加需要补充资本，加大对实体经济的支持力度，而IPO就是城商行、农商行等中小银行补充资本的重要途径。

此外，中央财经大学证券期货研究所研究院、内蒙古银行战略部总经理杨海平认为，除了上述原因以外，地方政府的态度也是银行IPO的另一个重要推动力量。

从地方政府的角度而言，地方银行上市对于本地经济金融发展也具有极其重要的意义。他指出，一方面，上市后的银行将面临更严格的监管，从而进一步促进区域金融稳定；另一方面，对地方发展来说，有一个高质量的区域性银行在手，有利于后续成立消费金融公司、融资租赁公司等，推动区域性金融体系的建设。

中小银行上市难，良好业绩是关键

然而，中小银行的上市之路并不容易，今年以来，无论是港股还是A股市场，至今尚未有农商行完成上市工作。

实际上，大多数银行的上市进程都较为缓慢，目前正在IPO排队的多家银行均已等待了3、4年。而今年以来，厦门农商行、重庆三峡银行、广东南海农商行等多家银行在排队时突然撤回首发申请或中止审查。其中，厦门农商行排队时间长达4年左右，最终于今年3月份以“基于股权优化目的调整上市计划”为由突然撤回了首发申请。

与此同时，还有不少银行卡在了上市辅导工作期间。据了解，除成都农商行外，目前还有15家银行备战A股仍处于辅导期，包括9家城商行及6家农商行。其中汉口银行于2010年12月20日完辅导备案登记，辅导工作至今已经持续约12年之久。

“上市辅导就要经历比较长的时间，还要给监管部门申报材料，包括财务报表、法律报告、审计报告等等，都准备好以后就要上会。”王蓬博指出，中小银行IPO流程时间看起来还是比较长的，能否上市和企业自身经营又关系，也和企业自身的资产质量、股权架构稳定性、是否有重大处罚情况等因素相关。

杨海平认为，银行上市进程慢主要有两方面原因，一是监管部门按照资本市场的整体表现、银行板块的整体表现，基于对市场容量的判断，掌握一个节奏；二是区域性银行发展基础相对薄弱，要提升业绩、突出经营特色、优化公司治理等，达到上市标准相对费时费力。

韩军伟也表示，由于中小银行普遍存在一些经营困境，如公司治理方面不完善、不良贷款率高、业务稳定性不强、风险事件频发等问题，尤其是包商银行、锦州银行等风险事件的发生，使得监管机构对于中小银行上市更加审慎。

对此，王蓬博提出，中小银行一方面自身业务稳定性要加强，另一方面要梳理好股权架构，同时银行自身资产的质量以及合规性都要符合证监会要求。“最关键的还是要有个比较好的业绩，同时在风控上和金融科技层面各项指标都比较优秀，才可能更容易过会。”

不过对于2023年银行IPO的情况他也并不乐观：“预计中小银行IPO数量仍然不会很多，因为监管也要为投资人负责，所以肯定要选择资产质量好，股权结构优良，又能够大力扶持实体产业的银行有限上市。”

关键词： 成都农商行 商业银行 辅导工作 资本充足率