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格隆汇1月12日丨大摩发表报告示，安踏体育(2020.HK)品牌去年第四季销售良好，料新年假期销售增长可能超过10%，显示今年的市场预期有潜在上升空间。而FILA去库存化部分得益于供应链调整，为未来几个月发展奠定良好基础，指拐点临近。该行重申对该股“增持”评级，目标价135港元，相当于预测今年市盈率32倍。大摩预计安踏销售增长将从今年第二季开始回升，但第一季保持相对谨慎，因为消费仍在恢复的过程中，而且安踏品牌基数高。展望全年，安踏管理层认为主要品牌的线下销售可能实现多过10%的增长，线上销售可能实现更高的增长。该股现报110.7港元，总市值3004亿港元。

关键词： 销售增长 安踏体育 上升空间