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瑞银发表报告指，特步(1368.HK)上季销售符预期，农历新年销售及毛利指引胜预期。维持“买入”评级和目标价12.2港元。另将去年的每股盈利预测下调11%，以反映对分销商的补贴，对今明两年的每股盈利预测大致维持不变。

报告指，去年第四季特步品牌销售按年下降高单位数，符合预期。管理层指引今年特步品牌在今年零售额按年增长20%以上，收入按年增长双位数，驱动因素包括平均售价提高5至10%，店铺面积增加10%，和净开店目标300间，以及线下销售复苏。

在盈利能力方面，管理层预计今年毛利率将改善，由于恢复马拉松赛事，广告和促销的支出可能会增加，占收入的10至12%。

关键词： 每股盈利 预计今年 盈利能力