关键通胀如期放慢至逾一年低位 美联储的加息“暂停键”触手可及?

财联社1月28日讯(编辑 赵昊)周五(1月27日)美股盘前,美国经济分析局公布的最新个人收入和支出报告显示,由于消费者减少了支出,美联储最青睐的通胀指标如期明显下行。

自2000年以来,美联储便一直将个人消费支出(PCE)价格指数作为判断通胀的主要依据,相较于消费者物价指数(CPI),PCE更能反映消费者的行为。


(资料图)

具体数据显示,美国2022年12月PCE价格指数同比上升5%,与预期一致,为2021年10月以来的最低增速,较11月的5.5%放慢了0.5个百分点。

PCE价格指数同比变化

数据还显示,不包括食品和能源在内的核心PCE价格指数同比上涨4.4%,也与预期一致,为2021年11月以来的最低增速,较11月的4.7%放慢了0.3个百分点。

核心PCE价格指数同比变化

媒体分析指出,美联储先前激进的货币紧缩政策正在经济中发挥作用,以当前的形势来看,最严重的一轮高通胀似乎已经过去,但当前水平离美联储2%的目标仍有距离。

不过,这也足以让市场相信,美联储会在下周议息会议上进一步放慢加息步伐。在去年12月的会议上,美联储已经将加息步伐从每次75个基点放慢到50个基点。

芝商所的美联储观察工具显示,目前市场预期该行在2月会议上加息25个基点的概率超过98%,并且过半概率指向美联储的终端利率将落在4.75%-5%区间。若预测属实,意味着该行离暂停加息仅剩50个基点。

昨日,经济分析局公布的美国四季度GDP增速强于预期,让外界对“软着陆”的信心重返市场。针对这一点,个人收入和支出报告却释放出了一些不好的信号。

今天的报告显示,去年12月,占美国经济活动三分之二以上的个人支出环比下降0.2%,降幅超过了市场预期的0.1%,表明美国家庭在高利率的环境下持续削减支出,是年底经济失去动力的迹象。

西北大学教授Efraim Benmelech表示,美联储的行动正在推动消费下降。另外,利率上升使抵押贷款更加昂贵,打压房屋销售,继而导致消费者减少在家电、油漆和其他家居用品上的支出。

凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth预测,美国今年一季度GDP将同比萎缩1.5%,“即使消费能在今年头几个月恢复增长,但去年四季度的灾难性表现仍会拖累同比增速,增长率可能接近于零。”

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