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【盘面点评】高开低走，成交量放大，短期偏空。

【市场消息】山西地区焦炭市场暂稳运行，准一级主流价格2460-2620元/吨。焦企焦炭出货有所转好，但下游采购仍偏谨慎。部分焦煤价格有所回落，对焦炭市场支撑走弱。预计短期内焦炭市场稳中趋弱运行。

【供需分析】估值来看，基差估值转向中性偏高，利润估值中性，假期废钢、铁矿等原料上涨挤压钢厂利润，钢厂通过提降焦炭来改善利润。供应来看，焦化利润随提降走弱，独立焦化厂开工意愿一般，钢厂生产意愿较强，钢厂焦化维持产量。需求来看，铁水产量有一定提高，检修高炉减少，成材受到高成本与乐观预期带动，节后出现上涨，有利于钢厂维持铁水高产量，废钢方面跟随铁矿上涨，短期电炉对高炉的替代影响较小。总体来看，焦炭盘面估值较高，且成材需求进入验证期，建议逢高做空。

【南华观点】空单持有

关键词： 成交量放大 估值较高 乐观预期 高开低走