棕榈油:受印尼消息扰动而反弹
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【宏观及行业新闻】
印尼将暂停部分棕榈油出口许可,以确保国内需求充裕。外电2月6日消息,印尼内阁部长Luhut Pandjaitan在他的社交媒体账号上发言称,该国将暂停部分棕榈油出口许可,以确保即将到来的节日季国内需求充裕。他称,去年以来,该国棕榈油出口商已经积累了大量的出口配额,而现在出口商对于在国内市场进行销售的兴致低迷。该国政府的国内市场义务(DMO)政策要求棕榈油出口商在获得出口许可之前,将其部分棕榈油在国内市场进行出售。目前,该国要求棕榈油出口商可以出口国内市场销售量六倍的棕榈油。Luhut Pandjaitan称,“当国内棕榈油供应形势趋稳之后,出口商可以行使这些出口棕榈油的权利。”
Mysteel数据显示,截至2月3日当周,全国重点地区豆油商业库存79.91万吨,较前一周减少4.95万吨;全国重点地区棕榈油商业库存102.79万吨,较前一周减少0.31万吨。华东主要油厂菜油商业库存11.71万吨,较前一周减少0.35万吨。
【趋势强度】
棕榈油趋势强度:0;豆油趋势强度:0
注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
【观点及建议】
棕榈油:机构给出1月马来西亚棕榈油产量、出口和库存预估,产量预估区间136-141.6万吨,出口预估区间111.6-130.6万吨,库存预估区间204.8-223万吨。虽然受洪水影响,马来棕榈油产量下降,但是主要消费国库存高企,且棕榈油性价比下降,导致出口下滑幅度也很大,市场目前对于马来降库的预期并不强烈。关注马来1、2月实际产量和库存,但是市场更担忧国际豆油价格的下行风险对棕榈油价格的影响。印尼暂停部分出口许可证的消息昨日推动棕榈油上涨,由于目前的出口偏淡,所以暂时影响有限,主要的影响可能在3、4月份东南亚斋月前的备货季节。国内棕榈油库存目前仍然高企,预期3月份之后降库。
豆油:市场关注春节后餐饮消费的恢复情况,CBOT大豆维持高位运行仍对豆油价格构成支撑,但是预计巴西大豆上市进度很快将跟上,要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落风险。
菜油:预计春节后菜籽压榨量将维持高位,市场预计储备的影响在2月份结束,菜油将开始累库。不过,关于菜油自身的利空已经体现,菜油和豆油、棕榈油的价差已经明显缩小。
全球的油料作物供应总体来看是增加的,但是阶段性供应问题仍然对价格构成支撑。马来西亚棕榈油产量再次受到洪灾影响;巴西大豆收割进度慢,令CBOT大豆维持高位运行。国内方面,关注三大油脂的供需变化。棕榈油关注3月份以后马来和国内棕榈油库存是否会持续下降。大豆4-6月的采购进度还是偏慢,市场关注巴西大豆集中上市后的国内的采购进度,豆油的供应总体还是稳定的,关注消费情况及进口大豆成本的变化。由于6月份之前采购了比较充足的菜籽,所以菜油的供应总体来看没问题,关注菜油累库程度和现货价格变化。总体来看,上游原材料价格暂时仍然坚挺但是上涨动能较弱,市场对国内的餐饮消费好转有预期但是目前看油脂供应充足。油脂缺乏上涨动能,关注CBOT豆油下行给油脂板块可能带来的下行风险。昨日棕榈油和菜油连续第二日反弹,前期震荡区间下沿的技术支撑仍然有效,三大油脂暂时来看还是震荡走势,按照震荡思路操作,棕榈油和菜油在震荡区间下沿附近可以尝试做多,豆油如果回升到震荡区间上沿,尝试短空。