大行评级 | 高盛:降领展(0823.HK)评级至“中性” 下调目标价至68.9港元


(资料图)

格隆汇2月13日丨领展(0823.HK)上周五(10日)收市后公布上市以来首次供股,拟以每单位44.2港元“五供一”,集资188亿港元。

高盛发表报告,认为市场对领展是次行动感意外,因管理层此前曾提到满意低于30%的资产负债率。而于最近收购新加坡零售资产后,公司的总债务占总资产比率约为27%。该行表示,供股对领展的每单位分派会带来稀释,估计其2024年及2025年的单位分派将被稀释约10%。基于公允估值,高盛将领展的投资评级由“买入”降至“中性”,目标价由69.6港元下调至68.9港元。

高盛提到,领展未来会否进一步估值新评,将取决于公司确保盈利及每单位分派增值所作收购的能力,以弥补供股对单位分派造成的稀释,而较高的利率水平或使其计划更难执行。

关键词: 资产比率 投资评级 资产负债率 发表报告