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富瑞发表研究报告指，微博(WB.US)去年第四季收入符合预期，非公认会计准则下纯利超出预期，憧憬公司将受惠于宏观经济复苏。

按固定汇率计算，该行预期微博今年度收入将按年增长10%，较早前预测的增长3%上调，其中线上广告收入增长相信与总收入相近。按细分市场划分，该行预计来自阿里(9988.HK)的广告收入增长应略快于其他广告收入。考虑到去年第四季公司重组及营运投资的全年影响，预计非公认会计准则下经营利润率将维持稳定。

至于今年首季，富瑞则预期总收入按年跌约 6.5%，非公认会计准则下经营利润率按年持平。考虑到最新的业务发展及好于预期的业绩，富瑞维持“买入”评级，并将美股目标价上调至31美元。

关键词： 会计准则 收入增长 宏观经济 固定汇率