全球实时:PTA:估值回调,上方压力5900


(相关资料图)

【市场概览】

MEG: 陕西一套10万吨/年的合成气制MEG装置近日故障停车,重启时间评估中。

聚酯:2023年3月8日中国直纺涤纶短纤工厂产销大幅下滑,截至15:30工厂总体产销在37.07%,较上一交易日下滑68.95%。尽管短纤现货加工费低位之下现货较为抗跌,但需求表现疲弱,市场多观望,实单偏刚需。具体产销数据如下:100%、50%、10%、20%、20%、20%、20%、10%、20%、20%。

国内涤纶长丝样本企业产销率63.5%,较上期(20230307)下降8.9%。成本端支撑减弱,涤纶长丝厂商心态谨慎,多稳盘观望,下游用杀跌情绪渐起,询盘意愿减弱,整体产销小幅下降。具体产销数据如下:60%、60%、50%、30%、45%、35%、20%、20%、85%、50%、50%、30%、30%、25%、20%、70%、35%、30%、10%、20%、30%、60%、0%、50%、50%、70%、100%、100%。

【趋势强度】

PTA趋势强度:-1 MEG趋势强度:-1

注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。

【观点及建议】

PTA:上方压力位5900元/吨。短期受美联储鹰派加息预期的影响,油价大幅下跌,PTA估值向下,聚酯纺服需求偏弱驱动,PTA单边震荡市,5-9正套操作,多PTA空SC操作为主。当前行情的核心驱动仍然是成本端,短期原油下行不改变成品油市场供需偏紧的现状。俄罗斯石脑油受到限价影响,重石脑油价格供需存缺口,美国汽油库存仍处于历史低位,出行旺季来临之后,调油需求仍较为旺盛,因此整体芳烃价格存在较强支撑。对于PX而言,尽管有广东揭阳石化及宁波大榭PX装置的投产,供应小幅宽松,但是PTA新装置投产在即,PX供需仍处于紧平衡状态。PTA3-4月份进一步小幅去库,因此5-9月差或仍偏强运行。由于3-4月份PX和PTA均有大量检修计划,加工费或逐步扩张,多PTA空SC对冲操作。聚酯终端需求较差,尽管工厂促销300-500元/吨不等,产销依旧低迷,目前聚酯开工逐步恢复至88%,进一步上行的空间有限,对PTA刚需影响偏弱。期权方面做多PTA波动率。

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