当前信息:车企纷纷“打骨折”卖车,市场影响有多大?机构解读来了


(资料图)

财联社3月11日讯,奇瑞集团发布百亿惠民购车季活动,包括奇瑞、捷途、奇瑞新能源等车型推出购车优惠活动,活动范围为全国,活动时间截至3月31日24时。据不完全统计,已有超86款车型降价。业内人士表示,这次的大规模降价,主要是去库存,也可能和国6B标准实行有关。与此同时,汽车降价也将直接影响到二手市场,业内人士表示,二手车市场今年会面临相当大的挑战。

早在1983年,我国发布了第一份《机动车控制排放标准》文件,对汽油车和摩托车的CO、HC排放量做出了限制。2000年7月,我国正式对标欧一标准,推行国一标准,只有满足标准的汽车才能出厂销售。从「国一」到「国六」,我国的排放标准在近二十年不断加严。

2016年,国六排放标准正式发布,国家分别制定了“国六a”阶段和“国六b”阶段两个水平的要求,“国六a”相当于“国五”与“国六”的过渡阶段。国六阶段已看齐欧六标准,是近年来技术进步含量最高的一次升级。以轻型汽车为例,国六排放标准除了加严了CO(一氧化碳)、NOx(氮氧化物)、PM(Particulate Matter,颗粒物)、NMHC(Non-methane HydroCarbon,非甲烷烃)和THC(Total Hydrocarbon,总碳氢化合物)的排放限值外,还新增了对N2O(一氧化二氮)和PN(Particle Numbers)排放的要求,指标的广度和严格度双双提升。

针对轻型车,自2019年7月1日(首批15个省份直辖市)和2020年7月1日(其余省份)起,所有销售和注册登记的轻型汽车应符合“国六”标准6a限制要求。自2023年7月1日起,所有轻型汽车应符合“国六”标准6b限值要求。针对重型车,国六a将于2019年7月1日对燃气车辆实施,2020年7月1日对城市车辆(城市公交车、环卫车、邮政车等)实施,2021年7月1日对所有车辆实施(主要为重型柴油车);国六b将于2021年1月1日对燃气车辆实施,2023年7月1日对所有车辆全面实施。

海通证券指出,根据机动车环保网,在2023年2月25日至3月3日生产公告的37.7万辆车中,符合国6b阶段限值的车辆占比高达99.8%。以此类推,查阅了2021年以来机动车环保网上的所有周度《国六车(机)型环保信息公开汇总》,发现2021/2022全年,以及2023年初以来生产的国六a车型分别仅为91/31.4/0.4万辆,仅占全部产量的4.9%/1.7%/0.2%。考虑到2022年以来生产公告的国六a车型仅为31.8万辆,预计国六a占目前乘用车库存的比例不超过13.5%。这部分库存在2023年7月1日之前出清,对乘用车整体市场的影响有限。海通证券(600837)推荐新能源乘用车头部企业比亚迪(002594),建议关注长城汽车(601633)。

中信证券研报指出,当前时点到6月国六b切换前夕,部分老旧车型(燃油车车型为主)的降价库存对个别车企的产销和利润将产生负面影响,部分受影响企业的盈利和销量预测难度在增加。预计从目前到7月1日,行业内仍然会不时看到部分车企的降价去库存的信息,但这并不会是常态。考虑到主流企业对国六b阶段的排放已经研究储备多年,技术上相对成熟,生产端已经基本完全切换完毕,因此本次排放标准切换影响的时间维度不会太长,预计负面影响程度也将明显小于2019年国五向国六a的切换。目前在汽车尾气后处理的推荐标的主要为EGR行业龙头隆盛科技(300680),继续维持重点推荐。其余潜在受益标的亦为发动机标定\测试,以及其他后处理产业链公司,建议关注:中国汽研(601965)、菱电电控等。

关键词: