从来没有哪家公司像拼多多（PDD.NASDAQ）这样，多年保持对农业的浓厚兴趣，以及对研发的持续投入。

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3月20日，拼多多发布2022年第四季度和全年财报显示，去年四季度营收398亿元，同比增长46%；全年营收1306亿元，同比增长39%。

利润方面，拼多多去年归属于普通股东的净利润为315亿元，同比增长306％。非公认会计准则（Non-GAAP）下，拼多多归属于普通股东的净利润为395亿元，同比增长186％。

同时，财报显示，自2021年三季度以来，拼多多的单季研发投入已经连续6个季度超过20亿元。2022年，拼多多研发费用同比增长15%，金额超百亿元，创历史新高。

“加强科技能力、提升农业和制造业的供应链效率，这些是拼多多明确的长期战略。”财报电话会议上，拼多多集团董事长、首席执行官陈磊表示，在这个方向上，拼多多的投入力度不会受到短期的外界因素的影响而波动，而是做出持之以恒的投入。

审慎的投资策略

2022年，拼多多在营收净利双增长的同时，其净利润变化也引起投资者关心。

财报显示，2022年第四季度拼多多营业利润为91.137亿元，同比增长32%，这是拼多多连续第7个季度实现盈利，但较第三季度的营业利润104.366亿元有所下滑。

图源：拼多多官网

对此，陈磊在财报电话会议上回应称，过去的一个季度中，大家看到了消费市场的韧性和活力，因此他对整体消费市场的前景充满信心。

“去年四季度，拼多多发挥了‘服务用户基础需求’的特长，平台上生活类商品的销量一直在稳定增长。另外，随着消费者对品质好货的需求日益增加，平台上诸如手机、美妆、母婴等品类，我们都看到了很不错的销量增长。”陈磊说道。

与此同时，陈磊认识到，行业内的竞争非常激烈。“每个公司在竞争中都会制定出不同的战略，正如我刚才在讲话中提到的，我们相信良性的竞争对于消费者以及整个行业而言都是有利的。但有时随着竞争的激烈，（这种竞争）也会出现不同程度的异化。”

对于拼多多而言，陈磊认为，服务好消费者是创造长期价值的关键所在。陈磊称，拼多多仍然有很多需要提升的地方。因此会进一步加大投入，尤其是在农业和制造业领域，通过提升供应链效率为消费者创造更多价值，进一步优化“多实惠、多乐趣”的需求。

“未来我们将进一步投资关键领域，提升公司的研发能力及效率，通过科技手段为农业、制造业提供支持，为消费者提供更优质的服务。”拼多多财务副总裁刘珺表示，现阶段来看，利润并不是拼多多的首要考量因素。

刘珺称，公司的每一笔投资都会经过审慎考量，如果这笔投资能够为公司带来长期的高质量发展，将毫不犹豫地进行投资。

例如，对于外界关注的海外市场，去年9月Temu在美国上线，目前已经进入美国、加拿大、澳大利亚、新西兰多个国家。

图源：图虫创意

在谈及Temu的进展时，陈磊表示，“目前Temu业务仍然处于早期的阶段，相较于去关注竞争对手，我们会更加的重视自身的发展和迭代。全球不同地区的市场存在着许多不同之处，拼多多仍有很多经验需要积累，很多挑战需要克服。”

刘珺也在电话会议中提到，业务仍处在早期阶段，因此它对财报的影响还相对较小。

“营收方面，我可能在这里无法给出具体收入模型，毕竟公司刚刚进入新市场，我们仍需了解用户、分析用户需求、高效满足用户需要。因此现阶段我们还没有设立相关财务指标。目前公司最重要的任务在于建立独特的平台优势与价值。” 刘珺表示。

至于Temu平台未来的投资以及对公司财报的影响，刘珺称，将认真评估各种机遇，坚持公司的投资原则，以“高投资回报率”为标准进行审慎投资。

不吝投入农业

与审慎的投资策略相对应的是，拼多多毫不吝惜对农业和科技的投入，2022年是拼多多从“重营销”向“重研发”战略转型的第二年，该公司持续加码技术创新投入。

数据显示，拼多多2022年全年总研发费用首次超过100亿元，同比增长15%。其中，第四季度研发费用同比增长19%，达到24亿元。

财报电话会上，陈磊表示，拼多多仍然处在自身的成长期，还没有达到稳定期。在服务好消费者的方向上，仍然有很长的路要走。

“拼多多是一家以技术为核心的公司，超过半数的员工都是工程师，很多核心管理层也是技术出身的。”陈磊称，从为消费者创造价值的角度来说，高效理解快速变化的用户使用偏好、快速的迭代服务，这些都离不开强大的研发能力。

因此，陈磊认为，未来服务好用户的关键是继续加强自己的研发能力。同时，继续专注用技术来支持农业和制造业。

在农业方面，拼多多将继续通过技术背景对整个产业链中不同的环节进行投入，带动更多农产品(000061)上行，同时发挥拼多多的整体平台优势，让更多的农业研究成果更快走向市场；在制造业领域，拼多多希望通过投入帮助更多制造工厂实现数字化升级，从而提升他们的效率。

举例来看，拼多多发起的“农云行动”，旨在优化大规模、精准、高效的供需匹配，引导农产区加速“数实融合”；提升前沿科技在农业转型升级中的支撑能力，助力科技转化；加大新农人扶持力度，让乡土风物特产持续出村进城。

拼多多“农云行动”专项小组奔赴云南昆明、嵩明、晋宁等多地，培训扶持农产带新商家 林波 摄

在拼多多等平台的助力下，作为全国乡村振兴重点帮扶县之一的甘肃庆阳环县，去年实现羊产值8年增长近7倍的迅猛发展。期间，当地大力发展科技养羊，遍邀国内外科研专家出谋划策，还建起了“羊硅谷”，科技转化及产业发展的效率得以大幅提升。

同时，作为国内最大农产品上行平台，拼多多去年年底在全国20多个省份发起“暖冬行动”，帮助解决各地农产品面临的存储、流通等问题，累计收购农产品近3000万斤，推动应季农货线上加速销售，助力农户增产增收。

制造业方面，拼多多先后推出“多多新国潮”、“多多新匠造”、“多多出海扶持计划”等多个专项活动，深入百余个制造产业带，助力国货品牌、乡村好物直连国内外市场，并从产品结构、设计研发、生产制造、品牌打造等方面，为制造业品牌提供全链路的数字化服务，助力传统企业和制造工厂转型升级。

期间，“多多新匠造”行动走进湘西凤凰蒲编、河北藁城宫灯、安徽榔桥木梳、山东章丘铁锅、广东潮州陶瓷、山西祁县玻璃等一批乡村产业带，对优质产品进行专项扶持。受益于此，去年，拼多多平台传统手工艺品的商家规模增幅翻倍，相关品类普遍实现翻倍增长。

“多多新匠造”团队助力传统产业向数字化转型升级 王铮 摄

在此基础上，拼多多积极吸引更多贴合改善型消费需求的优质品牌入驻，在进一步丰富品类的同时，与品牌在产品定制、IP打造、数字营销等领域拓展合作，挖掘新的增长点。

从关注产品“有没有”到“好不好”，从吸引“流量”到服务好“留量”，持续的研发投入让拼多多的高质量发展成为可能。

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