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【市场分析】

11月1日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.03%。午前低开，小幅冲高回落后持续下行；午后延续跌势。市场方面，股市三大指数午前集体高开，午后进一步冲高，市场情绪回暖；资金方面,银行间市场流动性进一步收紧，隔夜shibor上涨10.40BP至1.8430%；7天shibor跌12.30BP至1.8290%；14天shibor下跌33.10BP至1.6520%；1月shibor上涨0.30BP至1.6830%；3月shibor上涨0.50BP至1.7500%。

股市情绪回暖、流动性进一步收紧叠加市场降息预期落空，期债多空博弈加剧，震荡区间预计将扩大。

【正文】

【上一交易日国债市场】

2年期活跃CTD券为220013.IB，IRR为0.66%，5年期活跃CTD券为2000002.IB，IRR为0.19%，10年期活跃CTD券为2000004.IB，IRR为-1.00%，目前R007约1.9912%。

现券方面：国债收益率曲线上行1.26-2.04BP（2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行1.26BP、2.04BP和1.96BP至2.09%、2.45%和2.66%）；信用债收益率曲线除3Y期均上行0.27-0.67BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y和5Y期分别上行0.27BP、0.37BP和0.67BP至2.01%、2.15%和2.90%，3Y期下移1.01BP至2.51%）。

货币市场方面，11月1日银行间质押式回购市场共成交13亿元，增加47.47%。其中，隔夜收于1.35%，较前一交易日下跌41bp，7天收于1.30%，较前一交易日下跌70bp；中期方面，14天收于1.50%，较前一交易日下跌35bp；长期方面，1个月收于1.55%，较前一交易日下跌65bp。

【市场观察】

中国10月财新制造业PMI 49.2，预期49，前值48.1。10月制造业供给、内外需、就业收缩幅度较9月改善；企业成本略有抬升，收费端依然以降价为主；物流运输仍有迟滞，市场情绪低位回升。

11月1日，央行开展150亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。有2300亿元7天期逆回购到期。

11月1日，三大指数午后集体冲高，截至收盘，沪指涨2.62%，深成指涨3.24%，创业板指涨3.20%，沪深两市全天成交额9775亿元。供销社、景点及旅游、白酒等板块涨幅居前，数字货币等板块飘绿。两市超4400只个股上涨，北向资金全天净买入61.55亿元。其中沪股通净买入34.93亿元，深股通净买入26.62亿元。

关键词： 国泰君安期货