【和讯油脂早报】南华期货:弱消费打击盘面情绪


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【盘面回顾】近期由于消费情绪格外疲弱导致了三大油脂的弱势表现。

【供需分析】对于后续三大油脂,供给方面,我国棕榈油的进口在持续进行,且库存一直积累,后续的供给担忧较低;豆油和菜油方面,由于大豆和菜籽的不断到港,可压榨原料量环比好转,豆油及菜油的供给也存在好转的预期。国际油脂的进口价格方面,由于全球经济压力较大,消费存在继续疲弱的预期,国际油脂的供给也在不断改善,可能会限制国际油脂的报价,有利于降低我国的油脂进口成本。消费方面,对于我国油脂,消费的弱势将会继续压制油脂的价格。但随后便是春节,春节期间油脂的消费虽然可能是旺季不旺,但预期将环比当前有所改善。棕榈油方面可能会有火锅及糖果等食品加工的需求,但预计总体依旧维持较淡水平,豆油及菜油由于餐饮业的复苏预期存在,包括家庭煎炸用油的增加,豆油及菜油的消费可能会有所好转,盘面情绪可能会有短期下跌后的修复。但长期来看,由于油脂的供给在不断的边际改善,油脂长期上方存在压力。

【策略观点】建议短线尝试棕榈油3-5反套,做缩豆菜03价差。

【风险点】能源价格的大幅上涨、生物柴油的政策利好。

关键词: 食品加工 有所改善 持续进行