每日消息!大行评级 | 高盛:HIBOR蓄势待升 “买入”中银香港(2388.HK)及汇控(0005.HK)


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格隆汇2月15日丨高盛发报告指,香港银行同业拆息(HIBOR)走势备受关注,港元自去年11月以来首次触及弱方兑换保证,指HIBOR与伦敦同业拆放利率(LIBOR)利差明显。该行指出,香港银行同业拆息在今年首两个月和第一季季节性较低。其次,香港于去年最后两个月的流动性流入可能持续到今年,这亦对HIBOR有抑制作用,另外,HIBOR水平亦是关键,因为当HIBOR/LIBOR水平处于相对较高的水平时,第一季与LIBOR的利差特别大,但随着时间推移下料会有收窄。

该行表示,稍后发表的香港银行股业绩,尤其是在香港银行的净息差与一个月HIBOR的关系密切的情况下。该行较早前下调了净息差啤打值假设,现在预计一个月HIBOR将上升310个基点,大型香港本地银行,即中银香港(2388.HK)、恒生银行(0011.HK)的净息差于今年同比仅升24个基点。

该行预计,香港银行同业拆息将在港元银行间结余缩减的推动下走高,将有助于香港银行股估值。随着HIBOR上升,料港银净息差亦会随之改善。该行维持对这恒生银行的“沽售”评级,目标价为116港元,因为该银行的港元资产负债表敞口及融资成本最高;予中银香港和汇控(0005.HK)均“买入”评级,目标价分别为33.9港元及70港元。

关键词: 中银香港 香港银行同业拆息 恒生银行 抑制作用