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摩根士丹利发表报告，将上调兖矿能源(1171.HK)目标价由21.15港元调高至21.4港元，因略为上调长期煤价预测；维持“减持”评级。

大摩下调2022及2023年煤炭平均价格预测8%及14%，当中考虑到该行环球大宗商品团队对海运动力煤及焦煤最新的价格预测。基于今年首9个月的实际情况及兖矿能源对未来1至2年提升产能的指引，下调商品煤2022、2023及2024年产量预测10%、8%及5%。该行亦下调煤化工盈利贡献，以反映今年首9个月业务表现逊预期。

因此，该行下调对兖矿能源2023及2024年盈利预测2%及6%，但大致维持今年预测不变；上述预测反映最新煤价及出货量预测，以及煤化工盈利贡献减少。

关键词： 大宗商品 盈利预测 发表报告 平均价格