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里昂发表报告指，海底捞(6862.HK)发盈喜，预期去年收入按年下跌15.8%，逊于预期23%，但公司料转盈赚最少13亿元人民币，若撇除特海国际(9658.HK)因素，海底捞盈利则为该行预期的三倍，相信主要由于关闭表现不佳的店铺，及员工数目下降。

该行认为，即使内地经济重新开放，但年初至今的复苏之路放慢，是令人忧虑食物行业高增长已过的讯号，不过该行认为海底捞具有强大的品牌价值，相信在竞争缓和时可有帮助。

由于单店销售增长放缓，里昂将海底捞今明两年盈利预测下调各17%，将目标价由27港元降至22.7港元，相当预测企业价值对EBITDA的13倍，维持“跑赢大市”评级。

关键词： 盈利预测 企业价值 销售增长 发表报告