微动态丨创新药投资价值凸显 国泰消费优选近一年收益率高居同类之首

文|和讯基金 张星钰

春回大地,作为拉动经济增长的“三驾马车”之一的消费,俨然也行至复苏节点。2023年以来,大消费类基金表现出彩,相应主题基金持续回血。


(资料图)

主攻“新消费”的国泰消费优选便是个中翘楚。Wind及银河证券数据显示,截至2023年2月28日,最近一年在消费熊市的背景下,国泰消费优选不仅取得正收益,且以12.16%的收益率名列消费行业股票型基金第一名,同期业绩基准-2.14%、同期沪深300为-11.18%;近3年收益率49.48%,同期业绩基准29.54%、同期沪深300为3.28%。

国泰消费优选成立于2019年1月17日,为股票型基金,目前规模0.98亿。2019年8月,李海开始担任基金经理。Wind显示,截至2023年2月28日,李海任期回报为75.25%,大幅跑赢业绩基准和沪深300指数。

李海并非“热火朝天”型的基金经理,尽管市场关于他的采访报道并不多,但李海所管理的全部基金自其任职以来表现出色,同时夏普比率高于同类平均。Wind显示,除了国泰消费优选外,李海分别于2016年6月、2017年1月开始管理国泰金鹿、国泰金泰灵活配置混合,截至2月28日任期回报分别达到了113.79%、69.53%,分别实现超额回报79.7%、50.14%。

雪球网友@楚团长扯投资 曾写下,其他基金经理对于李海的评价很高,称“李海在每个阶段说的话、投的东西、投的长度,都是知行合一的”。

据了解,拥有12年证券从业经历、7年投资管理经验的李海,投资看重投资标的的“护城河”、关注最容易理解的三种“护城河”:自然垄断、品牌和低成本,在估值合理的前提下,买好公司;在行业分散的前提下,个股集中;在估值不出现显著高估前提下,长期投资。

从重仓股看,2022年四季报显示,国泰消费优选主要着眼创新药、美妆等领域,前十大重仓股分别为恒瑞医药(600276)、百济神州、荣昌生物、海创药业、信立泰(002294)、诺诚健华、科伦药业(002422)、贝泰妮、海思科(002653)、贝达药业(300558)。

“优选消费领域中的成长价值型投资机会是本基金的核心投资策略,核心是以合理或低估的价格买入消费领域的优质企业,长期持有,伴随公司成长”,李海谈到。

展望后市,李海表示“新消费”将是主攻方向。“新消费”的“新”主要体现在新世代、新技术、新市场这三个方向。在当前位置,创新药仍是核心投资领域,这是由于创新药具有消费和科技的双重属性,是消费升级的核心方向,叠加中国人口老龄化的确定性趋势,长期成长空间广阔,具有显著的投资价值。

不仅国泰消费优选表现可圈可点,根据银河证券数据,截至2023年2月28日,在最近3年的结构性调整行情中,国泰基金旗下主动权益基金整体收益率38.33%(广义口径)。此外,公司主动权益中长期业绩同样稳健出色,10年期以上业绩在全行业中排名前6,可以说是“主动权益”的长跑优胜选手。

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